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投資信託の基準価額を徹底解説

投資信託の基準価額を徹底解説
出典:1ページ目 運用報告書(たわらノーロード 先進国株式)|楽天証券

投資信託の手数料は3種類!銘柄の選び方やおすすめファンドを紹介

投資信託の手数料について解説

ネット証券

投資信託の運用では、以上の手数料について理解し、極力抑えることが大切です。ただ、銘柄選びでは他にも見るべきポイントがあり、 手数料だけで選ぶと思わぬ損失が出る可能性 があります。

投資信託の手数料は3種類!それぞれの違いと発生するタイミングを解説

投資信託の手数料の種類を解説

買付手数料

投資信託の手数料1つ目は、買付手数料です。文字通り、投資信託の 買付(購入)時 に発生する手数料。投資信託を購入する度に発生します。

投資信託の手数料2つ目は、信託報酬です。信託報酬とは、 投資信託を保有中 に発生する手数料。運用会社が代わりに投資してくれるため、その“報酬”として支払うイメージです。

信託報酬は年率で表示されますが、実際は 運用額に対して毎日支払う計算です。 例えば、信託報酬1%の銘柄を100万円運用する場合、1日に支払う手数料は約27円です(100万円 × 0.01 ÷ 365日)。

信託報酬は 日々の実績に関係なく発生します。 実績が悪く信託報酬が高い銘柄を保有してしまうと、より大きな損失を負うかもしれません。

信託財産留保額

投資信託の手数料3つ目は、信託財産留保額です。保有中の 投資信託を解約する時 に発生する手数料で、解約手数料とも言われます。

投資信託を解約した金額に対して一定の割合がかかり、 売却額から差し引かれます。 手数料の金額は銘柄によって異なりますが、目安は0.3%です。

ネット証券なら買付手数料・信託財産留保額が無料

ネット証券の投資信託の手数料について解説

しかし、近年の投資信託は、買付手数料と信託財産留保額が 無料(ノーロード)の銘柄 が増加中。実質にかかる手数料は、信託報酬だけとなっています。

買付手数料・信託財産留保額が無料の投資信託は、SBI証券や楽天証券といった ネット証券で販売されています。 そのため、これから投資信託を売買したい方は、ネット証券の口座開設がおすすめです。

初心者はつみたてNISAで投資信託を運用しよう

投資信託で長期的な資産形成を目指したい初心者は、 つみたてNISA も活用しましょう。

つみたてNISAとは、投資信託で得た利益にかかる 税金が非課税になる国の制度。 本来は利益に対して約20%の税金が課税されますが、つみたてNISA口座で運用してれば、購入した年から20年間は非課税となります。

つみたてNISAで運用できる投資信託は、 金融庁が長期的な運用に適したと判断した銘柄 が対象。さらに、買付手数料はすべての銘柄で無料です。

投資信託の信託報酬はファンドによって大きく変わる

信託報酬の違いを紹介

インデックスファンドは機会的な運用で信託報酬が安い

インデックスファンドとは、日経平均株価やS&P500といった、 特定の株価指数との連動を目指す 投資信託です。

マーケットの成長に合わせて運用できるため、インデックスファンドは老後や教育費の資産掲載や、 堅実な運用がしたい投資家 におすすめの投資信託と言われています。

アクティブファンドは積極的な運用で信託報酬が高い

アクティブファンドは、ベンチマークに設定した 株価指数の価格を上回るリターンを目指す 投資信託です。

アクティブファンドは大きなリターンが期待できる一方、 下落リスクも大きい のが特徴。

したがって、 リスクを取ってリターンを狙いたい人 におすすめの投資信託です。

投資信託の手数料で銘柄を選ぶ方法

手数料以外で銘柄を選ぶ方法

投資信託の運用は、 ご自身の運用方針に適した銘柄を選ぶ ことが一番大切です。その上で手数料を抑えれば、目標とするリターンが得られる可能性が上がります。

インデックスファンドは連動している株価指数をチェック

インデックスファンドを運用したい場合は、まず 連動している株価指数 を確認してください。世の中には多くの株価指数が存在し、世界経済の指標として活用されています。

同じ株価指数との連動を目指す投資信託はいくつもあるので、その中から 信託報酬が安い銘柄 を選びましょう。

ただし、同時にチェックしたいのが 純資産額 です。純資産額とは、その銘柄で運用されているお金の総額を指します。純資産額が多いほど、運用ストップのリスクが低くなり、 長期的に運用できる可能性が高い です。

おすすめファンド:eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

インデックスファンドでおすすめできる投資信託は、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)です。

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は、米国の代表的な株式指数 「S&P500」との連動を目指す投資信託。 今後も成長が期待できる米国株式に投資できるため、多くの投資家から人気があります。

2022年3月末日時点での純資産額は 約1.16兆円 と、国内の投資信託でトップ10に入る規模。

eMAXISSlim米国株式(S&P500)のグラフ

信託報酬は 0.0968% で、インデックスファンドのなかでも安い部類に入ります。

アクティブファンドは運用方針と実績で選ぶ

投資信託の目論見書に記載の運用方針


引用:楽天証券(https://www.rakuten-sec.co.jp/web/fund/detail/?ID=JP90C000FHD2)

その上で、信託報酬がいくらか確認してください。 現状の実績と手数料が見合っていれば 、運用を検討してもいいでしょう。

おすすめファンド:ひぷみプラス

ひふみプラスは投資家の長期的な資産形成を目指し、 成長が期待できる国内株式に積極投資する投資信託。 規模に関係なく、リターンが期待できる企業を徹底調査した上で、投資の判断を行います。

2022年3月末日時点の純資産額は 約4,600億円。 国内のアクティブファンドの中では、トップレベルの金額です。

ひふみプラスの運用実績

信託報酬は 1.078% で、一般的なアクティブファンドと同レベルです。

投資信託の手数料は、 買付手数料・信託報酬・信託財産留保額 の3種類。ただ、ネット証券で取り扱っている投資信託のほとんどは、買付手数料と信託財産留保額は無料となっています。

そのため、投資信託の 実質的な手数料は信託報酬のみ。 信託報酬の目安は、インデックスファンドが0.1〜0.2%、アクティブファンドは1.0〜2.0%と言われています。

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JGB7年債と債券先物(7年債連続指値オペの意義を理解するために)

日本では大証で4種類の日本国債先物が取引されている。その中で最も重要なのが「長期国債先物」である。
長期国債先物は「標準物」と呼ばれる残存期間10年/クーポン6%の架空の国債を原資産とする先物取引だ。3、6、9、12月が限月で、期中に反対売買で手仕舞われなった玉は残存期間7年以上11年未満の現物国債の受渡で決済する。この現物決済で使われる国債を受渡適格銘柄と呼ぶ。
すなわち、長期国債先物を売り持ちしたまま期日を迎えた場合、売り方は受渡適格銘柄を買い方に売ることで最終的に決済されるのである。


出所:日本取引所グループホームページ

受渡適格銘柄と交換比率(CF)

債券先物の受渡適格銘柄は、先物との交換比率(CF,Conversion Factor)と共にJPX(大証)が公表している。

標準物(クーポン6%/残存10年)と受渡適格銘柄は条件が異なる債券なので、両者が等価となるような交換比率(CF)で受渡を行うのである。

受渡価格=先物価格×CF

7年債がチーペストになる

最も取引が盛んな2022年9月限の受渡適格銘柄として、第356回から第366回までの残存7年から10年の国債が指定されている。
ここで、各銘柄の交換比率を見ると、残存期間が短い債券の方が大きい
(第356回=0.666765 投資信託の基準価額を徹底解説 第360回=0.629447 第366回=0.584609)

前段の通り、売り方は先物を売った価格にCFを乗じた価格で受渡適格銘柄を売って決済することになるため、他の条件が同じであればCFが大きい債券の方が望ましい
従って、各受渡適格銘柄の価格差CFの差を考慮し、もっとも条件が良い銘柄を受け渡すことになるのである。この売り手から見て条件が最も良い受渡適格銘柄チーペストと呼ぶ。冒頭の日銀の指値オペ拡充のリリースの表題である「チーペスト銘柄の連続指値オペの実施について」はこれを指す。

現在の市場環境では基本的に受渡適格銘柄の中で最も残存期間が短い7年債がチーペストになる
これは、CFの計算方法が、標準物のクーポンである6%を割引率として受渡適格銘柄の現在価値を求めるようなロジックになっていることから来ている。
すなわち、現実の受渡適格銘柄のクーポン年利が割引率の6%より低いため、残存期間が長くなるほど現在価値が小さくなるのである。
(単純に、クーポン年利が割引率に負けるので元本の償還が近い方が現在価値が大きくなるとイメージすると直感に反しないと思う。)

7年債と先物が相互に影響する

焦げ茶色の2020年3月のイールドカーブの形状を見ると、ちょうど7年の部分が下に凸になっている。 投資信託の基準価額を徹底解説
当時の市況はCOVID-19の流行と先行き不透明感を背景に世界的にリスクオフだった。そのため、長期国債先物で安全資産のエクスポージャーを取る市場参加者が多く、それに引きづられて7年債の利回り低下(=価格上昇)が起きていたものと推測できる。

おわりに:日銀の対応の影響(とコラム)

売り方への影響

債券先物市場への影響

連続指値オペはチーペストの利回り(価格)に0.投資信託の基準価額を徹底解説 投資信託の基準価額を徹底解説 25%の上限(価格は下限)を設けるため、その裏側にある長期国債先物の価格にも下限を設けるように機能する。
だが、債券先物の基本的な機能の一つには「金利変動リスクのヘッジ」がある。例えば変動金利の負債がある主体が金利上昇リスク(利払い負担増加)をヘッジしたい場合は、長期国債先物を売り建て金利上昇(債券価格下落)時に収益が発生するようにしておけば金利上昇の影響をマネージできる。
本件の対応で債券先物の価格が下がりにくくなればこういったヘッジの有効性が失われる。ヘッジファンドに金利上昇(債券価格下落)による収益機会を与えないということは、他の主体から金利上昇リスクのヘッジ手段を奪うということでもある。

日銀が本当に敵対している相手

「短期金利は中央銀行が決める、長期金利は市場が決める」
これが金利の大原則だが、日銀は2016年のYCC導入以降、長期金利をコントロールしようとしてきた。
世界的なインフレ、金利上昇局面でこれに修正が求められるというのは自然な推論だと思う。

【投資信託】「トータルリターン」を見ずして「損」「益」は語れない! 知っておくべきポイントを解説

時価評価明細

オフィスアセットポート 代表 山梨県生まれ。電器メーカーに入社後本社および米国・シンガポール・マレーシア等の事業所に勤務。在職中は財務経理を中心に総務人事・経営戦略・内部監査等の職種を経験したほか、同社の子会社監査役を務め2011年退任、2012年4月より独立系FPとして事業活動を開始。専門分野においては、特に団塊世代の年金・医療保険・税金等のリタイアメントプランや旅行とお金のプラン、住宅ローンや保険の見直し、株式・投資信託等の資産運用など。 <保有資格>:CFP®認定者、1級ファイナンシャル・プランニング技能士、宅地建物取引士、総合旅行業務取扱管理者、登録ロングステイアドバイザー(ロングステイ財団)、他 【寄稿者にメッセージを送る】

小林 仁志の著書

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  • 介護者が倒れたらどうする? 投資信託の基準価額を徹底解説 いざという時に備えたいこと
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【5分で読める】投資信託の運用報告書の見方|運用実績や実質コストをチェックしよう

出典:運用報告書(たわらノーロード 先進国株式)|楽天証券

出典:たわらノーロード 先進国株式|楽天証券

2.運用実績

①決算期での基準価額と純資産の推移

  • 基準価額:投資信託の一口あたりの価格で、この基準価額が購入時より上がれば利益が出る
  • 純資産:その投資信託にどれだけ資金が集まっているか。人気の投資信託ほど純資産は右肩上がりに増えていく。

まずは大事な運用実績ですが、基準価額と純資産をチェックしましょう。

上記だと基準価額は12,346円、純資産総額は26,670百万円(266億円)です。

出典:1ページ目 運用報告書(たわらノーロード 先進国株式)|楽天証券

基準価額は期首(その期の始まり)が12,015円だったのに対し、期末(その期の終わり)は12,346円だったので、1年間で増加した+2.8%が騰落率として示されてます。

つみたてNISAのおすすめ証券会社と失敗しない銘柄の組み合わせ

楽天証券のキャプチャ画像


楽天証券は2019年・2020年の口座開設数No.1(楽天証券調べ)となっている人気のネット証券。

2位:大手の「SBI証券」

SBI証券のキャプチャ画像


SBI証券は楽天証券と並ぶ大手ネット証券。

3位:充実の「マネックス証券」

マネックス証券のキャプチャ画像


マネックス証券は、投資情報や分析ツールが充実しているネット証券。

4位:老舗の「松井証券」

松井証券のキャプチャ画像


松井証券は創業100年の歴史がある老舗のネット証券。

5位:共同出資の「auカブコム証券」

auカブコム証券のキャプチャ画像


auカブコム証券は三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)とKDDIの共同出資で誕生したネット証券です。

つみたてNISAで投資する銘柄選びのポイント

  • リスクを抑えたい場合はインデックスファンド、リターンを狙いたい場合はアクティブファンドを選ぶ
  • 投資先や投資のタイミングを分散させてリスクを分散させる
  • 取引手数料や信託報酬などのコストを抑える

投資先銘柄はインデックスファンドとアクティブファンドの2種類

メリット デメリット
インデックスファンド リスクを抑えて資産運用できる 大きなリターンを狙えない
アクティブファンド 大きなリターンを狙える 元本割れのリスクが高い

選択する投資信託の投資先を分散させて分散投資を意識する

  • 株式
  • 債権
  • REIT(不動産投資信託)
  • コモディティ(原油・貴金属・穀物などの商品)

信託報酬など購入時以外にかかるコストに注意する

  • 購入時手数料:投資信託を買うときに発生
  • 信託報酬:投資信託を保有している間に発生
  • 信託財産留保額:投資信託を売却するときに発生

つみたてNISAおすすめの投資銘柄ランキング

1位:三菱UFJ国際投信が提供する「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」

「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」は、三菱UFJ国際投信のインデックスファンドです。

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)の最大のメリットは、これ1本で全世界の株式・債権・不動産に分散投資できること。

基準価額 13,258円
純資産総額 1,095.15億円
購入時手数料 なし
信託報酬 0.154%
信託財産留保額 なし

2位:SBIアセットマネジメントが提供する「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」

  • バンガード・トータル・ストック・マーケットETF:米国株式市場に投資
  • SPDRポートフォリオ・ディベロップド・ワールド(除く米国)ETF:米国以外の先進国の株式市場に投資
  • SPDRポートフォリオ・エマージングマーケッツETF:新興国株式市場に投資
投資信託の基準価額を徹底解説
基準価額 14,897円
純資産総額 325.17億円
購入時手数料 なし
信託報酬 約0.11%
信託財産留保額なし

3位:三菱UFJ国際投信が提供する「eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)」

「eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)」は、三菱UFJ国際投信が提供するインデックスファンド。

基準価額 13,697円
純資産総額 368.34億円
購入時手数料 なし
信託報酬 0.154%
信託財産留保額 なし

4位:キャピタルワークス株式会社が提供する「ひふみプラス」

投資信託の基準価額を徹底解説
基準価額 50,983円
純資産総額 4,717.30億円
購入時手数料 3.30%
信託報酬 0.858~1.078%および監査費用0.0055%
信託財産留保額 なし

5位:SBIアセットマネジメントが提供する「SBI・バンガード・S&P500インデックスファンド」

基準価額 15,653円
純資産総額 2,971.07億円
購入時手数料 なし%
信託報酬 約0.0938%
信託財産留保額 なし

つみたてNISAをもっと理解したい時におすすめの本3選

1冊目:日本一やさしいNISAの学校【最新版】

NISAの学校のキャプチャ


参照:日本一やさしいNISAの学校【最新版】

2冊目:お金は寝かせて増やしなさい

お金が寝かせて増やしなさいのキャプチャ


参照:お金は寝かせて増やしなさい

3冊目:つみたてNISAはこの8本から選びなさい

つみたてNISAはこの8本から選びなさいのキャプチャ


参照:つみたてNISAはこの8本から選びなさい

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