はじめての株の買い方

2022 6/25

2022-03-16

投資OLゆうき

どんなタイプの米国株を買う！？高配当株などおすすめの銘柄や選び方は？

機関投資家相手に30年以上外国株式関係の調査・情報発信を行い、世界54ヶ国の株式市場の執行業務を行い、世界80ヶ国超を訪問した外国株式の専門家で、マネックス証券チーフ・外国株コンサルタントを務める岡元兵八郎（愛称：ハッチ）。そんなハッチに、初心者の銘柄選びの参考にしてほしい米国株・米国ETF銘柄（※）を聞いてみました。GAFAM銘柄、高配当株、宇宙関連企業まで、長期的な視点でじっくり投資したい銘柄が揃っています。銘柄選びの参考にご覧ください。

ハッチ（岡元兵八郎）からのメッセージ

ハッチが選ぶ「これから10年先まで持ち続けられる米国株21選」

はじめての株の買い方 はじめての株の買い方 はじめての株の買い方

銘柄名	シンボル	概要	最低購入金額（円）
アップル	AAPL	主力のiPhoneをはじめ、各種デジタル製品とそのソフトウェアのサブスクリプション販売を行う	14,787
アマゾン･ドットコム	AMZN	Eコマース事業や世界最大のクラウドサービスを展開。無人店舗も拡大予定	374,000
テスラ	TSLA	EVメーカー。将来的に自動運転機能とロボタクシー事業が期待される	83,855
ロウズ・カンパニーズ	LOW	米国を代表するホームセンターを展開。活況な住宅市場に押され成長	21,969
バージン・ギャラクティック・ホールディングス	SPCE	15万ドルで90分の宇宙旅行の企画・実施を行う。将来的に超高速旅客機を計画	2,957
プール	POOL	プール関連商品の専門店。住宅需要の高まりとともに成長が期待される	40,750
ジュミア・テクノロジーズ	JMIA	アフリカのアマゾンと呼ばれ、アフリカのEコマース最大手	3,930
ジロー	Z	不動産業界の破壊的イノベーター企業	15,852
アルファベット	GOOGL	世界最大の検索エンジンであるグーグルを運営。AI関連にも積極的に投資	247,987
ライブ・ネーション・エンターテインメント	LYV	コンサートの企画、マーケティング、チケット販売、タレントのマネジメントを一手に行う	9,094
エヌビディア	NVDA	ハイパフォーマンスのGPUメーカー。ゲーミングや自動運転の分野に強み	68,990
チューイー	CHWY	ペット関連のEコマース事業を展開	9,612
テラドック・ヘルス	TDOC	米国最大手のオンライン診療サービス提供企業	20,818
ナイキ	NKE	大手スポーツ用品メーカー。ホールセール販売のほか、デジタル販売戦略を強化	14,689
シンタス	CTAS	企業向け制服やビルのマット等の消耗品の製造、レンタル、販売を行う	39,103
コカ・コーラ	KO	世界各地で清涼飲料水の販売を行う。長期的な投資テーマは新興国での販路拡大	5,840
AT&T	T	米国の通信業持株会社。携帯通信事業を中心に衛星テレビ事業を展開	3,259
SVBフィナンシャル・グループ	SIVB	シリコンバレーに拠点を置き、「イノベーターのための銀行」というスローガンのもとベンチャー企業を中心にサービスを提供する銀行	54,795
ドキュサイン	DOCU	電子署名の技術と、クラウドを活用した契約書のオートメーション化を展開	24,600
スクエア	SQ	カードリーダー端末と決済技術を持つ。フィンテックの代表的な企業の一つ。	30,055
ロイヤルティ・ファーマ	RPRX	バイオ医薬品の特許を買い取り、大手製薬などに販売してロイヤリティ収入を得る	4,557

米国株投資の第一歩、押さえておきたい株価指数と連動するETF

・SPDR S&P 500 ETF（SPY）
・バンガード・S&P500ETF（VOO）
・iシェアーズ・コア S&P 500 ETF（IVV）

45,415
41,740
45,580

・SPDR ポートフォリオS&P 400中型株式ETF（SPMD）
・バンガード・S&Pミッドキャップ400 ETF（IVOO）

5,144
19,802

・SPDR ポートフォリオS&P 600小型株式ETF（SPSM）
・バンガード・S&Pスモールキャップ600 ETF（VIOO）

4,663
21,936

岡元兵八郎（ハッチ）とは？

マネックス証券
チーフ・外国株コンサルタント兼マネックス・ユニバーシティシニアフェロー

岡元兵八郎

上智大学を卒業後、ソロモン・ブラザーズ証券（現シティグループ証券）入社、東京、ニューヨーク本社勤務を含め26年間同社にて一貫して外国株式のマーケティング、外国株式関連商品業務に携わり、外国株式部の上級管理職として機関投資家相手の外国株式ビジネスの拡大に努める。その後、SMBC日興証券株式会社で、エクイティ部、投資情報部にて米国株式市場・企業情報の情報収集、分析、顧客向け資料作成業務の責任者として、個人投資家向けに米国株式投資の啓蒙活動を行うなど米国株式仲介事業の拡大に貢献。
著書：『日本人が知らない海外投資の儲け方』（ダイヤモンド社）
日経CNBC、TOKYO MX ワールドマーケッツ、ラジオ日経等に出演中。

三菱ケミカルホールディングスの株価は買い時？高配当利回りな大型株だが、景気に敏感な点に注意

三菱ケミカルの株価分析

個別株の株価分析

「三菱ケミカルに興味があるけど、業績や財務はどうなんだろう？」
「三菱ケミカルの株価は割安？割高？」

三菱ケミカルホールディングスは国内最大の総合化学グループです。機能商品（リチウムイオン2次電池材料や樹脂加工品、フィルムなど）や素材（フェノール、産業ガスなど）、ヘルスケア（医薬品など）の事業領域を幅広く手掛けています。

三菱ケミカルは大企業、かつ配当利回りが高いため、特に高配当株投資家に人気があります。

本記事では三菱ケミカルの業績や財務内容、株価の割安さなどから、今の株価は買い時なのか？について私の考えを紹介します。

株価の割安さをみる

配当・株主優待をみる

楽天証券を使うと、 1日の合計売買金額が100万円まで、手数料無料です（いちにち定額コースの場合）。日本株・ETF（単元株）の約98%は100万円以下ですので、1日に何度も売買するのでなければほぼ無料で投資できます。

路井なびお

私の代表的な6つの投資判断基準

投資判断基準は投資スタイルによって異なります。私の場合、業績好調な割安株（バリュー株）への投資が好きなので、以下の6つの観点を重視しています。

三菱ケミカルの売上高・営業利益は増えているが、今後は景気次第

三菱ケミカルホールディングスの売上高・営業利益

売上高：右軸
営業利益：左軸（0からのスタートではないことに注意してください）

しかし、その後は大きく変動しながらも長期的に業績が成長し、2018年3月期はリーマンショック前の 3倍近い営業利益を稼ぐようになりました。

一方、米中貿易摩擦などの影響で景気が鈍化した2019年以降、やや減益基調に転じました。さらに、新型コロナ問題で需要が急減してしまった2020年3月期は約38%の営業減益となっています。

今後の懸念材料は、景気悪化に伴う業績低迷

リーマンショック前後の業績からわかるように、三菱ケミカルは景気に敏感な銘柄です。

三菱ケミカルへの投資を検討する際は、今後の景気動向に注意が必要です。

三菱ケミカルの営業利益率は約4.1%でやや低い水準

2つ目の判断基準は、利益率の高さです。利益率は競争力の強さを表す目安であると考えており、利益率は高いほど良いです。

三菱ケミカルホールディングスの営業利益率

三菱ケミカルの営業利益率はリーマンショック後にやや上昇していますが、2019年3月期の営業利益率は約7.6% でした。

三菱ケミカルのキャッシュフローは良好

三菱ケミカルホールディングスのキャッシュフロー推移

特に重要といわれる、営業キャッシュフローはリーマンショック直後も含めて毎期プラスとなっており、長期的に成長しています。

製造業は設備投資負担が重いケースが多いですが、2011年以降はほとんどの年でフリーキャッシュフローがプラスとなっています。
※フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから投資キャッシュフロー（絶対値）を引いたもの

の銘柄スカウターの財務分析ツールのスクリーニング機能

路井なびお

三菱ケミカルの財務は健全

三菱ケミカルホールディングスの貸借対照表

三菱ケミカルの自己資本比率は約23%で普通の水準

三菱ケミカルの自己資本比率をみると、約23% です。

自己資本比率の目安として、30%くらいで普通、40%以上あれば優良といわれます。自己資本比率が約23%という三菱ケミカルの財務は普通の水準です。

三菱ケミカルの株価は割安な水準

三菱ケミカルホールディングスの株価チャート

PER（株価収益率）
PBR（株価純資産倍率）
企業価値評価手法による理論株価

一方、私が最も重視しているのが、「企業価値評価手法による理論株価」です。

企業価値評価手法では事業性と資産性を総合評価するため、合理的に株価の割安度を測ることができます。

三菱ケミカルはPERが約18.7倍で、やや割高な水準

三菱ケミカルホールディングスの予想PERの推移

三菱ケミカルのPERは2015年以降に低下を続けていました。しかし、新型コロナ問題で急激に純利益が減ってしまったため、PERは急上昇し、現在の PERは約18.7倍はじめての株の買い方となっています。

PERの平均値は15倍くらいが目安といわれますので、現在の三菱ケミカルのPERはやや割高な水準です。

ただし、三菱ケミカルのような景気敏感株の場合、好況期にPERが低く、不況期にPERが高くなる傾向があります（株価以上に純利益が大きく変動するため）。したがって、後から振り返ると、「景気敏感株のPERが高い時はむしろ買い時だった」というケースがよくあります。

三菱ケミカルのPBRは約0.78倍で、割安な水準

三菱ケミカルホールディングスの実績PBRの推移

三菱ケミカルのPBRは2018年初に1.5倍を超えていましたが、その後は低下し続け、現在の PBRは約0.78倍です。

三菱ケミカルの株価は理論株価（企業価値）に対して割安

そのため、私が株価の割安さを判断するときは、企業価値評価手法によって求めた理論株価を重視しています。

三菱ケミカルホールディングスの理論株価

その結果、事業価値と財産価値の合計から有利子負債を差し引いて求めた、三菱ケミカルの理論株価は1897円となっています。実際の株価646.7円（2020/6/22終値）は理論株価より 65%も割安となっています。

株主価値と時価総額の推移

したがって、下図は株主価値⇒理論株価、時価総額⇒株価と置き換えて見てください。

三菱ケミカルホールディングスの株主価値と市場価値の推移

その結果、両者の乖離は大きくなっており、2017年以降で株価は最も割安な水準になっています。長期投資の予定なら買い時と判断しても良いかもしれません。

もし長期投資するなら、一時的な下落はありうると想定したうえで、次の好況期まで数年間持ち続けるつもりで投資する必要があります。

の財務分析ツールのスクリーニング機能

路井なびお

三菱ケミカルの配当利回りは高いが、株主優待はなし

配当や株主優待には賛否両論あり、無いほうが良いという人もいます。しかし、配当や株主優待がある銘柄は、市場がショックに見舞われたときの株価下落率が比較的小さいという良さがあります。

そのため、私は業績などを最優先としたうえで、株主還元姿勢がある銘柄はなおよいと考えています。

三菱ケミカルの配当利回りは約3.7%で高い

三菱ケミカルホールディングスの予想配当利回りの推移

新型コロナ問題で予想配当金は下がりましたが、株価も下がっているため、配当利回りは約3.7% あります。

三菱ケミカルの配当金は増加していたが、景気悪化で減少し始めた

三菱ケミカルホールディングスの配当金の推移

現在の予想1株利益に対する予想配当性向は約70% です。
※配当性向：税引後純利益のうち、何%を配当金として支払ったかの指標

三菱ケミカルの株主優待はない

三菱ケミカルと競合企業の比較について

売上高、営業利益の比較

三菱ケミカルホールディングス、旭化成、住友化学、三井化学の売上高・営業利益の比較

4社とも2019年をピークとして業績が悪化しています。三菱ケミカルだけでなく、化学業界はどの会社も苦しそうです。

また、リーマンショック直後（2009年）の業績をみると、三菱ケミカル、住友化学、三井化学は当期純利益が大幅な赤字だった一方、旭化成はわずかに黒字となっています。業績の安定性でみると、旭化成が少し良さそうです。

投資指標の比較

三菱ケミカルホールディングス、旭化成、住友化学、三井化学の投資指標の比較

直近決算の状況

三菱ケミカルホールディングスの四半期業績の推移

米中貿易摩擦などのため、2019年ごろから三菱ケミカルの業績は徐々に悪化し始めています。さらに、新型コロナ問題で経済に急ブレーキがかかった2020年3月期4Qはとうとう営業赤字に陥ってしまいました。

外出自粛などで需要急減が本格化した2021年3月期1Qは更なる業績悪化が予想されます。

【まとめ】三菱ケミカルの株価は買い時か？私の総合的な投資判断について

はじめての株の買い方

観点	評価	備考
業績の成長	×	急速な景気悪化のため、減益見通し
利益率の高さ	△	営業利益率は約4.1%でやや低い水準
キャッシュフロー	〇	営業キャッシュフローが長期的に成長している
財務の健全さ	〇	自己資本比率は約23%
株価の割安さ	〇	割安
配当、株主優待	〇	配当利回りは約3.7%で高い株主優待はなし

三菱ケミカル株は配当利回りが4%近くあるうえ、株価は割安な水準です。大型・高配当株で長期投資したい方に適した銘柄です。

一方、三菱ケミカルの業績は景気に左右されやすい特徴があります。新型コロナ問題のため、足元の業績は急速に悪化しており、予想以上に業績が悪化した場合は、更なる株価下落もありそうです。

【初心者さん向け解説】SBI証券アプリの米国株の買い方

投資OLゆうき

長い間米国株に関してはSBI証券のアプリから売買ができなかったのですが、2021年4月についに 米国株用アプリ がリリース！

投資OLゆうき

株式会社SBI証券無料 posted withアプリーチ

＼ SBI証券で投資デビュー／

米国株の買い方の流れ

投資OLゆうき

投資初心者さん

投資OLゆうき

STEP1 SBI証券米国株アプリをダウンロードする

株式会社SBI証券無料 posted withアプリーチ

投資OLゆうき

SBI証券の口座がないと、アプリにログインできません！

＼ SBI証券で投資デビュー／

STEP2 入金する

株を買う前に、株を買うためのお金を証券口座へ入金していきます。

投資OLゆうき

円で入金して円で購入

はじめての株の買い方

円で入金してドルで購入
ドルで入金してドルで購入

このうち、オススメなのは❸の ドルで入金してドルで購入 です。

投資初心者さん

投資OLゆうき

ドル転してドルで入金しよう

投資OLゆうき

円で入金するなら為替取引を使おう

STEP3 株を買う

投資初心者さん

投資OLゆうき

預かり区分：特定(口座)のままでOK。むしろ一般にすると面倒だからいじらない。

株数：欲しい株数を入力。1株から買える。

価格：指値/成行/逆指値を設定。初心者さんは指値か成行推奨。

期間：注文を出し続ける期間を設定。お好みでどうぞ。

決済方法：外貨が手数料が安くてオススメ。

指値と成行

投資OLゆうき

約定（やくじょう）

成行(なりゆき)で注文 … 注文後に即約定。
指値(さしね)で注文 … 希望価格になってから約定。

投資OLゆうき

STEP4 買った株を確認する

「口座管理」タブをタップすると、「保有銘柄一」覧が表示されます。 今持っている株を確認できます。 はじめての株の買い方

「約定履歴」から、約定した一覧を表示することもできます。約定履歴は、 いつ何をいくらで買ったか確認したい時に使います。

投資OLゆうき

SBI証券は米国株取引の手数料が業界最安値 なので、積極的に使っていきたい証券会社。

投資OLゆうき

株式会社SBI証券無料 posted withアプリーチはじめての株の買い方

SBI証券の口座がないと、アプリにログインできません！

＼ SBI証券で投資デビュー／

uro_om

はじめての株の買い方

30歳から始めるお金の勉強 │ はじめての株の買い方アラサー女子の毎日がちょっと充実する情報を発信 │ つみたてNISA以外の少額投資を紹介 │ OLブロガー向けのお役立ち情報はじめての株の買い方 │ 日経WOMAN online、マネーポストにインタビューされました │ アイコン▶︎@__uuumu はじめての株の買い方さん